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Selon S3 Partners, les intérêts à découvert sur les actions nationales, les fonds communs de placement et les ETF ont augmenté de 123,8 milliards de dollars, soit 15,85 %, en 2019, pour atteindre 905 milliards de dollars. Selon un rapport, les secteurs boursiers les plus vendus aujourd’hui sont les technologies de l’information, la santé, la consommation discrétionnaire, l’industrie et la finance. Notes 25 septembre 2019 de la société de technologie et d’analyse financières.
L’analyse de l’intérêt à court terme par secteur montre quels sont les secteurs que les traders considèrent comme les plus faibles et qu’ils choisissent de cibler. Les secteurs où les taux d’intérêt à court terme ont le plus augmenté depuis le début de l’année sont la santé, les technologies de l’information, les produits industriels, les services de communication et la consommation discrétionnaire.
| Secteurs avec les plus fortes hausses des taux d’intérêt à court terme en 2019 | ||
|---|---|---|
| bifurquer | Augmenter les taux d’intérêt à court terme Au 1er janvier 2019 | % de variation du taux d’intérêt à court terme Au 1er janvier 2019 |
| Soins de santé | 26,7 milliards de dollars | 30,45% |
| Informatique | 21,7 milliards de dollars | 18,66% |
| industriel | 14,4 milliards de dollars | 21,87% |
| Services de communication | 13,6 milliards de dollars | 26,46% |
| Discrétion du consommateur | 13,4 milliards de dollars | 13,81% |
Les cinq secteurs présentant les plus fortes augmentations en pourcentage de l’exposition à court terme sont la santé, les biens de consommation de base, l’immobilier, les services de communication et l’industrie.
La santé est le secteur où le risque à court terme a le plus augmenté cette année en termes de pourcentage et de valeur monétaire. Après avoir été le secteur le plus performant du S&P 500 en 2018, il est à la traîne cette année, en partie à cause de préoccupations liées aux politiques. Des problèmes tels que les factures médicales surprises et la flambée des prix des médicaments ont attiré l’attention des régulateurs et des candidats à la présidentielle de 2020. Depuis le 25 août, les investisseurs ont misé 4,68 milliards de dollars sur le secteur, les actions de Bristol-Meyers Squibb (BMY), Abbvie Inc (ABBV) et Allergan PLC (AGN) étant les plus ciblées.
Le secteur des biens de consommation de base du S&P 500, qui a tendance à bien se porter lorsque l’économie est incertaine, est en hausse de 20 % cette année. Le secteur a connu sa deuxième plus forte hausse des intérêts à court terme cette année, probablement en raison de problèmes de valorisation.
“La relative sécurité du secteur a incité les investisseurs à pousser les valorisations à des niveaux supérieurs à la moyenne, même si les ratios cours/bénéfice sont encore loin des sommets historiques”, a-t-il déclaré. Centre Schwab pour la recherche financière il y a quelques jours. “La concurrence s’est accélérée en raison de la croissance du secteur manufacturier dans les marchés émergents à faibles coûts. Cela pourrait avoir un impact sur le pouvoir de fixation des prix dans le secteur en réduisant les marges et les bénéfices. De plus, même si le secteur pourrait bénéficier à court terme de l’incertitude commerciale, alors que les investisseurs recherchent des refuges plus sûrs, si le conflit commercial persiste et s’intensifie, les coûts pourraient augmenter pour les producteurs américains et les prix pour les consommateurs.” Cela pourrait réduire les marges bénéficiaires déjà minces dans une grande partie du secteur. »
Depuis le 25 août, les investisseurs ont parié 1,47 milliard de dollars sur le secteur, Proctor & Gamble Co (PG), Wal-Mart Stores (WMT) et Brown-Forman Corp. (BF-B) ayant enregistré les gains les plus importants à court terme.
“Industrie” des titres financiers.
Les investisseurs ont également tendance à utiliser des produits financiers tels que les ETF et les fonds communs de placement pour parier sur un secteur ou un indice ou dans le cadre d’une stratégie de couverture de portefeuille. Au total, ces produits ont représenté 154 milliards de dollars d’intérêts à court terme, en hausse de 1,16 % cette année.
Depuis le 25 août, ils ont attiré 3,43 $ d’intérêts à découvert, le SPDR Utilities Fund (XLU), le SPDR DJIA ETF (DIA) et l’iShares Core MSCI EAFE ETF (IEFA) étant les plus grandes cibles.
