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Au fil des années, Wall Street a connu de nombreux scandales, dont beaucoup ont laissé un héritage de désespoir et de perte. Ils incluent tout, depuis les délits d’initiés jusqu’à la fraude qui coûte des millions de dollars aux investisseurs. Pour bien comprendre l’impact de ces individus véreux sur l’histoire financière, nous devons les examiner eux-mêmes, ce qu’ils ont fait et l’héritage que leurs méfaits ont laissé derrière eux.
Bien qu’il n’y en ait pas deux pareils, ce que ces escrocs ont en commun, ce sont les conséquences durables de leurs crimes, qui se font encore sentir dans la rue principale des années plus tard. Cet article se penchera sur cinq des personnalités les plus célèbres et sans scrupules de Wall Street : Michael de Guzman, Richard Whitney, Ivan Boesky, Michael Milken et Bernard Ebbers.
Leçon principale
- Le monde financier regorge de criminels célèbres, dont certains ont fraudé des investisseurs particuliers pour des milliards de dollars.
- Michael Milken a utilisé des obligations de pacotille pour financer des fusions et des rachats par emprunt.
- Richard Whitney était président de la Bourse de New York et détournait de l’argent de plusieurs fonds sous son contrôle.
- Bernard Ebbers, PDG de WorldCom, a eu recours à la fraude comptable pour financer des fusions et acquisitions.
- Michael de Guzman a plaidé coupable de fraude et Ivan Boesky a été considéré comme un manipulateur de marché.
Mineur canadien : Michael de Guzman
Beaucoup de gens pensent que Michael de Guzman est l’auteur du célèbre scandale Bre-X. Bre-X est une entreprise canadienne mais de Guzman est philippine. En tant que géologue en chef de l’entreprise, de Guzman avait accès à des carottes prélevées dans une mine en Indonésie.
Lorsque la quantité d’or déposée était légèrement inférieure à la moyenne, de Guzman a contribué à perpétrer la plus grande fraude minière de l’histoire moderne en falsifiant des échantillons pour indiquer une énorme découverte d’or. Au fil du temps, l’estimation est passée à 200 millions d’onces. Pour gérer ce chiffre, le Trésor américain dispose d’environ 250 millions d’onces d’or dans ses réserves.
Cette fraude a été réalisée en incluant de l’or dans les échantillons pour faire croire qu’il y avait plus d’or dans la mine indonésienne. En conséquence, le penny stock de 30 cents a rapidement atteint un sommet de 250 $ CAN (ajusté pour tenir compte de la répartition). Pour les investisseurs, cela signifie qu’un investissement de 200 $ grimpera à plus de 166 000 $.
Cependant, les géologues indépendants étaient sceptiques quant aux réserves prétendument riches de la mine et le gouvernement indonésien a commencé à s’impliquer. De Guzman a finalement sauté d’un hélicoptère vers la mort. Les actions de Bre-X ont chuté, entraînant une perte de 3 milliards de dollars pour les investisseurs.
Joueur malchanceux : Richard Whitney
Il fut président de la Bourse de New York (NYSE) de 1930 à 1935. Le 24 octobre 1929 (jeudi noir), en tant qu’agent d’un groupe de banquiers, il acheta les actions de nombreuses entreprises, créant ainsi un changement radical sur le marché. Cela lui a valu d’être faussement salué comme un héros du marché, mais les actions en forte hausse se sont inévitablement effondrées cinq jours plus tard.
Whitney était un joueur malchanceux qui jouait de manière agressive sur les penny stocks et les blue chips. Pour couvrir ses pertes, il empruntait de l’argent à des amis, des parents et des relations d’affaires. Cela lui a permis d’acheter davantage d’actions dans un marché en effondrement, aggravant ainsi ses problèmes.
Malgré ses pertes, il a continué à mener une vie somptueuse. Lorsqu’il n’a plus pu emprunter d’argent, il a commencé à le détourner auprès de clients ainsi que d’une organisation qui vient en aide aux veuves et aux orphelins. Sa fraude est devenue encore plus sinistre lorsqu’il a pillé le NYSE Bonus Fund, qui était censé verser 20 000 $ à la succession de chaque membre au décès.
Le crime a été découvert grâce à un audit et il a été inculpé de deux chefs de détournement de fonds et condamné à cinq à dix ans de prison. À la suite de sa mauvaise conduite, la Securities and Exchange Commission (SEC) nouvellement créée a imposé des limites au montant de la dette que les sociétés pouvaient avoir et a séparé les comptes clients des actifs des sociétés de courtage.
Manipulateur du marché : Ivan Boesky
Sa carrière à Wall Street a débuté en 1966 en tant qu’analyste en valeurs mobilières. En 1975, il fonde une société d’arbitrage et dans les années 1980, sa valeur nette était estimée à plusieurs centaines de millions. Boesky recherche des entreprises qui sont des cibles de rachat. Il achèterait ensuite des actions de ces sociétés en spéculant sur l’annonce d’une prise de contrôle, puis revendrait les actions après l’annonce pour réaliser un profit.
Dans les années 1980, les fusions et acquisitions d’entreprises étaient très populaires. D’après un article de 1986 ci-dessus Revue du tempsRien que cette année-là, près de 3 000 fusions ont eu lieu, pour une valeur de 130 milliards de dollars.
Le succès alarmant de Boesky dans cette stratégie n’était pas purement instinctif : avant l’annonce des transactions, le cours de l’action augmentait parce que quelqu’un agissait sur la base d’informations privilégiées selon lesquelles un rachat ou un rachat par emprunt (LBO) était sur le point d’être annoncé. Il s’agissait d’un signe de délit d’initié, et l’implication de Boesky dans cette activité illégale a été découverte en 1986 lorsque Maxxam Corporation a proposé d’acheter Pacific Lumber. Trois jours avant l’annonce de l’accord, Boesky a acheté 10 000 actions.
Boesky a été accusé de manipulation d’actions sur la base d’informations privilégiées le 14 novembre 1986. Il a accepté de payer une amende de 100 millions de dollars et de purger une peine de prison. Il lui a également été interdit à vie de négocier des titres à titre professionnel. Il a coopéré avec la SEC, enregistrant ses conversations avec des sociétés de junk bond et des artistes repreneurs. Cela a conduit la banque d’investissement Drexel Burnham Lambert et son haut dirigeant, Michael Milken, à être accusés de fraude en valeurs mobilières.
À la suite des actions de Boesky, le Congrès a adopté la loi sur les délits d’initiés de 1988. La loi a augmenté les sanctions pour délit d’initié, a offert des récompenses en espèces aux lanceurs d’alerte et a permis aux particuliers de poursuivre en justice pour les dommages causés par des violations de délit d’initié.
Roi des obligations indésirables : Michael Milken
Dans les années 1980, Michael Milken était connu comme le roi des obligations de pacotille. Les obligations de pacotille (également appelées obligations à haut rendement) ne sont rien de plus qu’un investissement en dette dans une entreprise qui a une forte probabilité de défaut mais offre un taux de rendement élevé si elle rembourse l’argent. Si vous souhaitez lever des fonds grâce à ces obligations, Milken est la personne à appeler. Il les utilise pour financer des fusions et acquisitions (M&A) ainsi que des LBO pour les corporate raiders. Malgré leur réputation, les obligations de pacotille peuvent réduire le risque de votre portefeuille.
Mais ce qu’il faisait n’était rien d’autre que créer un système pyramidal complexe. Lorsqu’une entreprise fait défaut, il refinance une autre dette. Milken et Drexel Burnham Lambert continueront de payer des frais en raison de cette conduite. L’entreprise a tiré au moins la moitié de ses bénéfices du travail de Milken.
Milken a également commencé à acheter des actions de sociétés dont il savait qu’elles seraient des cibles potentielles de rachat. Boesky, lorsqu’il a été accusé de délit d’initié en 1986, a contribué à exposer l’entreprise et Milken à plusieurs scandales de délit d’initié. Cela a conduit à des accusations criminelles contre l’entreprise et à près d’une centaine d’accusations contre Milken, qui a plaidé coupable et a été condamné à 10 ans de prison et à une amende de 600 millions de dollars.
Il a été avancé que la crise de l’épargne et du crédit (S&L) de la fin des années 80 et du début des années 90 s’est produite parce que trop d’institutions détenaient de grandes quantités d’obligations de pacotille Milken. Après sa sortie de prison, Milken a concentré son attention sur sa fondation de recherche sur le cancer.
Informations rapides
Bien que condamné à 10 ans de prison, Milken n’a purgé que 2 ans. Il a ensuite été gracié par le président Donald Trump en 2020.
Fraudeur aux états financiers : Bernard Ebbers
Bernard “Bernie” Ebbers est le PDG d’une société de télécommunications longue distance appelée WorldCom. En moins de deux décennies, il a amené l’entreprise à une position dominante dans le secteur des télécommunications, mais peu de temps après, en 2002, l’entreprise a déposé le bilan le plus important de l’histoire des États-Unis.
Sous la direction d’Ebbers, la société a réalisé 70 acquisitions, dont la plus importante était MCI en 1997. Toutes ces acquisitions ont posé des problèmes à l’entreprise car il était difficile d’intégrer l’ancienne entreprise à chaque nouvelle entreprise. L’acquisition a également ajouté une énorme dette au bilan de l’entreprise. Pour continuer à accroître ses bénéfices, la société annulera les pertes de plusieurs millions de dollars qu’elle a subies au cours du trimestre en cours, puis reportera des pertes plus petites pour donner l’impression que la société gagne plus d’argent qu’elle ne l’est en réalité. Cela donne à WorldCom la possibilité de facturer chaque année de petits frais par rapport à ses revenus et de répartir les pertes importantes sur des décennies.
Lorsque WorldCom a déposé son bilan, la société a admis avoir reconnu de manière inappropriée les pertes résultant d’acquisitions entre 1999 et 2002. Ebbers a également reçu des prêts personnels de la société. Il a démissionné de son poste de PDG en avril 2002 et a ensuite été reconnu coupable de fraude, de complot et de dépôt de faux documents auprès de la SEC. Il a été condamné à 25 ans de prison.
L’héritage d’Ebbers a conduit à des normes de reporting plus strictes avec la création de la loi Sarbanes-Oxley en 2002, ainsi qu’à l’interdiction des prêts personnels par les dirigeants d’entreprises et à des sanctions plus sévères pour les délits financiers.
Quel était le stratagème de Ponzi original ?
Charles Ponzi est un fraudeur italien désormais célèbre pour la fraude financière qui porte son nom. Le plan initial était d’utiliser des coupons postaux, qui sont moins chers dans d’autres pays qu’aux États-Unis. En achetant des coupons à l’étranger, Ponzi a pu réaliser un profit en les revendant aux États-Unis.
Mais ce n’est pas ce qui l’a rendu célèbre. Au lieu de simplement arbitrer les coupons postaux, Ponzi a trouvé un moyen encore plus rapide de gagner de l’argent : il attirerait les investisseurs en leur promettant d’énormes profits, tout en utilisant leur argent pour rembourser les anciens investisseurs. Le stratagème a réussi jusqu’à ce qu’il manque d’investisseurs crédules et que Ponzi soit finalement reconnu coupable de fraude postale.
Quels ont été les crimes du Loup de Wall Street ?
Jordan Belfort, l’agent de change représenté dans Loup de Wall Streetfaire fonctionner une chaufferie pour pomper la valeur du penny stock. Les commerçants de Belfort feraient pression sur les commerçants de détail inexpérimentés pour qu’ils achètent des actions de sociétés appartenant à Belfort, gonflant ainsi artificiellement le cours des actions et permettant à Belfort de vendre ses actions avec un profit élevé.
Qu’est-ce que la criminalité à Wall Street ?
Le principal crime financier dans l’original Wall Street (1987) est un délit d’initié. Gordon Gekko (Michael Douglas) est dépeint comme un voleur d’entreprise sans scrupules, et Bud Fox (Charlie Sheen) est un courtier novice. Pour obtenir un avantage sur les opérations boursières de Gekko, Bud Fox espionne les dirigeants d’autres sociétés pour obtenir des informations privilégiées. Parce que le commerce d’informations privilégiées est illégal, cela suscite l’intérêt de la SEC, qui arrête Fox à la fin du film.
Conclusion
Depuis les débuts de Wall Street, des criminels tentent de se faire passer pour d’honnêtes hommes d’affaires. Beaucoup de ces escrocs ont rapidement accédé au pouvoir, mais ont finalement subi un atterrissage brutal. C’est exactement le cas de Michael de Guzman, Ivan Boesky, Michael Milken, Bernard Ebbers et Richard Whitney. Leurs exemples montrent que malgré les réglementations, les gens essaieront toujours de trouver des moyens de les contourner ou tout simplement de les ignorer dans un seul but : la cupidité à tout prix.
