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Les investisseurs en actions qui pensent que leurs portefeuilles ont échappé à la vague de litiges découlant de la crise des opioïdes devraient reconsidérer leur décision. Alors que la société privée Purdue Pharma a jusqu’à présent subi la quasi-totalité des dégâts financiers et de la mauvaise presse, les cinq grandes entreprises publiques pourraient encore faire face à des dettes de plusieurs dizaines de milliards de dollars qui menacent d’anéantir une grande partie de leur valeur marchande. Ils comprennent CVS Health Corp. (CVS), Cardinal Health Inc. (CAH), Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA), Mallinckrodt Plc (MNK) et Johnson and Johnson (JNJ), selon un article important du magazine. Barron’s comme indiqué ci-dessous. Tous les 5 ont reculé par rapport à leurs sommets et sont susceptibles de baisser.
“La dynamique s’est considérablement accélérée”, a déclaré l’abbé Gluck, professeur de droit à l’université de Yale. “Il n’y a aucun parti important qui ne veuille pas régler à ce stade, à l’exception peut-être d’une poignée de procureurs généraux.”
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Selon une base de données de la Drug Enforcement Administration, au cours de la période de six ans se terminant en 2012, les sociétés pharmaceutiques ont distribué 76 milliards de comprimés d’oxycodone et d’hydrocodone aux États-Unis, et ces cinq sociétés auraient contribué à alimenter l’épidémie de diverses manières. Par exemple, les filiales de Johnson & Johnson transformaient des plantes utilisées pour produire de l’opium, puis les raffinaient en ingrédients pharmaceutiques destinés à être vendus à un certain nombre de clients, dont le fabricant de médicaments israélien Teva, qui les vendait à son tour à des distributeurs de médicaments tels que Cardinal. La chaîne d’approvisionnement continue jusqu’à la filiale CVS Health, qui achète les médicaments et les envoie aux pharmacies.
Alors que les gouvernements de tout le pays tentent de tenir les fournisseurs, les fabricants de médicaments, les distributeurs et les pharmacies responsables de la crise des opioïdes, les entreprises affirment que leurs opérations sont légales et qu’elles ne sont pas elles-mêmes responsables de l’abus de drogues.
Litige « proche du point culminant »
Aujourd’hui, les observateurs du marché affirment que les litiges sont « proches du pic », selon Barron’s. Plusieurs règlements distincts ont été conclus et un procès historique, qui ouvrira la voie à des milliers d’autres procédures, est prévu pour octobre.
Les analystes estiment que les sociétés de soins de santé pourraient devoir payer jusqu’à 150 milliards de dollars pour régler ces poursuites. L’impact financier de poursuites comme celle-ci est ce qui a poussé Purdue, une grande entreprise privée, à déposer son bilan.
Pour les fabricants de médicaments génériques, le litige sur les opioïdes survient alors que les sociétés pharmaceutiques tentent de relever divers défis, notamment des acquisitions mal exécutées, la réaction du public face à la hausse des prix des médicaments et l’endettement croissant. L’analyste de Jefferies, David Steinberg, a qualifié l’accord de 40,5 milliards de dollars de Teva sur Actavis Generics en 2016 de « l’une des pires acquisitions de la dernière décennie », selon Barron’s.
Quelle est la prochaine étape ?
Le pire scénario pour les sociétés pharmaceutiques n’est peut-être pas le coût d’un litige. En août, les analystes de Morgan Stanley ont fait valoir que les paiements d’opioïdes pourraient créer une opportunité pour le géant du commerce électronique Amazon.com Inc. (AMZN) d’entrer sur le marché comme il l’a fait dans d’autres régions. “Si les distributeurs étaient confrontés à des réglementations accrues suite à tout règlement, le coût des affaires augmenterait, ce qui faciliterait l’entrée d’un quatrième concurrent comme Amazon sur le marché”, a écrit l’analyste Ricky Goldwasser.
