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Cinq actions axées sur la consommation qui ont atteint des sommets historiques ou proches de ceux-ci pourraient continuer de monter en flèche. Ces actions devraient profiter de la vigueur des dépenses de consommation dans un contexte de prévisions de croissance économique tièdes, comme le souligne Le journal Wall Street. Les entreprises qui en bénéficient le plus sont Coca-Cola Co. (KO), Procter & Gamble Co. (PG), Walmart Inc. (WMT), McDonald’s Corp. (MCD) et Starbucks Corp. (SBUX).
Les investisseurs achètent des actions traditionnellement plus sûres dans le secteur des biens de consommation de base, signalant une évolution vers des stratégies plus défensives alors que certains observateurs du marché prédisent un ralentissement économique à venir.
Les investisseurs achètent des actions de consommation plus sûres
Au cours des trois derniers mois, les actions des sociétés de biens de consommation de base, qui fabriquent des articles ménagers courants ainsi que des aliments et des boissons, ont été à la traîne du secteur technologique parmi les plus performants du S&P 500. Les géants de l’alimentation emballée Procter & Gamble, Nestlé (NSRGY) et Unilever NV (UN) sont en hausse respectivement de 26,2 %, 31,2 % et 9,9 % depuis le début de l’année (YTD). Surpassant le gain de 20,5 % du S&P 500 sur la même période.
Les biens de consommation de base et d’autres valeurs de consommation, comme le géant de la restauration rapide McDonald’s et le géant du café Starbucks, sont également considérés comme des choix de haute qualité qui bénéficient d’un jeu défensif. Les entreprises disposant d’une plus grande marge de manœuvre pour les dépenses discrétionnaires, comme les constructeurs automobiles, certains restaurants et marques de luxe, ont sous-performé.
Bien que ces entreprises ne génèrent généralement pas autant de croissance que les entreprises technologiques dans des secteurs tels que les logiciels ou ne versent pas de gros dividendes comme les services publics, elles ont toujours obtenu de bons résultats lorsque l’économie est en baisse. Selon les données de FaceSet, le secteur des biens de consommation de base a un rendement en dividendes de 2,8 %, derrière l’énergie et les services publics avec le troisième rendement le plus élevé du S&P 500. En revanche, le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans de référence a clôturé à 2,06 % lundi.
Les investisseurs considèrent également le secteur des biens de consommation de base comme un refuge dans un contexte d’escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine. Alors que de nombreuses grandes entreprises ont eu du mal ces dernières années à résister à la nouvelle concurrence des petites marques, de nombreux investisseurs sont satisfaits de la façon dont ils relèvent le défi.
Cela dit, des obstacles concurrentiels persistent, les petites marques représentant moins de 2 % du marché, soit 30 % de la croissance du secteur des produits de consommation entre 2014 et 2018. Reportage de magazine. Le cabinet de conseil Bain s’attend à ce que ce taux de croissance atteigne 35 % d’ici 2025.
Coca-Cola
Mardi, Coca Cola a ouvert à un niveau record après avoir publié des bénéfices supérieurs aux attentes de Street. Les résultats ont été tirés par la demande pour les dernières boissons à faible teneur en sucre de la société, qui ont compensé la faiblesse du marché américain. Le fabricant de boissons gazeuses s’attend désormais à une croissance organique de ses ventes de 5 % pour l’ensemble de l’année, contre une prévision précédente de 4 %.
Starbucks
La chaîne de café la plus célèbre d’Amérique semble également retrouver sa forme. Alors que les investisseurs ont fait baisser leurs actions en raison des inquiétudes concernant la nouvelle concurrence et la tendance vers des cafés plus locaux et branchés, les excellents résultats trimestriels de Starbucks ont ravivé l’optimisme.
La semaine dernière, la chaîne basée à Seattle a enregistré la croissance de ses ventes mondiales la plus rapide depuis trois ans, grâce à la vigueur de la Chine et des États-Unis, où les ventes comparables ont augmenté de 7 %. Les résultats ont incité les analystes de Morgan Stanley à admettre « nous vous avons sous-estimé ». Selon l’analyste en restauration Michael Halen, les vents favorables incluent l’accent mis sur l’expérience client, l’innovation en matière de boissons et l’engagement numérique. Bloomberg.
Regarder vers l’avant
Les sociétés de biens de consommation de base pourraient constituer un refuge attrayant pour les investisseurs qui se méfient des risques d’une récession à venir et de la guerre commerciale avec la Chine. Alors que les dépenses de consommation ont atteint au deuxième trimestre leur rythme le plus rapide depuis plus d’une décennie et demie, les entreprises au service des acheteurs quotidiens en bénéficieront de manière disproportionnée.
Toutefois, les risques incluent la concurrence de marques plus récentes, mieux à même de capitaliser sur l’évolution rapide des tendances de consommation et des habitudes d’achat, ce qui pourrait peser sur les acteurs historiques. Les investisseurs voudront peut-être voir des preuves de reprise dans certaines de ces sociétés avant de se lancer.
