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Les actions de puces ont fortement rebondi en 2019, mais plusieurs grandes sociétés se négocient encore loin des plus hauts de 18 mois. Ces sociétés de semi-conducteurs s’attendent à ce que leurs actions rebondissent encore plus tard cette année et en 2020, selon les taureaux, qui s’attendent à une nouvelle vague d’électronique grand public équipée de puces, y compris les derniers iPhones d’Apple, pour stimuler les ventes.
À l’approche de l’importante période des fêtes, au cours de laquelle de grands volumes de ces nouveaux produits sont achetés, les fabricants de puces tels que Nvidia Corp. (NVDA), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Taiwan Semiconductor (TSM) et United Microelectronics Corp. (UMC) devraient obtenir de meilleurs résultats, selon un article récent du magazine. Le journal Wall Street.
Alors que l’indice Philadelphia Semiconductor est en hausse de 13,7 % sur 12 mois, les quatre titres sont à la traîne. Nvidia a connu le pire sort, en baisse d’environ 40 % sur l’année, suivi par United Micro, en baisse de 19 %, Advanced Micro Devices, en baisse de près de 8 %, et Taiwan Semiconductor, qui a réalisé un bénéfice de 4,1 % sur la même période.
Nvidia, en hausse de 30% par rapport au début de l’année, peut augmenter encore de 20%
William Stein, analyste de SunTrust Robinson Humphrey, est particulièrement optimiste sur Nvidia, comme indiqué Barron’s. L’analyste a suggéré que les conversations avec les initiés du secteur suggèrent qu’à mesure que la demande pour les produits Nvidia augmente sur plusieurs marchés finaux, la société reçoit simultanément de meilleures incitations de la part de ses fournisseurs. Selon Stein, cela devrait augmenter les marges de Nvidia au cours des prochains trimestres. Tout cela a incité l’analyste de SunTrust à réitérer sa note d’achat sur l’action Nvidia.
“Nous nous attendons à ce que les actions de NVDA surperforment compte tenu de sa position supérieure sur le marché des jeux, de l’accélération des serveurs/IA et de la conduite autonome”, a écrit Stein. Son objectif de cours de 216 $ implique une hausse d’environ 19 % par rapport à la clôture de lundi. L’action Nvidia est en hausse de plus de 30 % depuis le début de l’année (YTD).
Les données des entreprises de microprocesseurs montrent la force du secteur
L’amélioration des revenus et de la facturation de United Micro et de Taiwan Semiconductor sont également de bons indicateurs pour l’industrie dans son ensemble. En effet, les processeurs qu’ils fabriquent sont intégrés à chaque appareil, signalant la nécessité d’appareils globaux. Par conséquent, la puissance du processeur pourrait être positive pour AMD, Nvidia et d’autres fournisseurs de puces.
“Le fond a été atteint et la demande va augmenter”, estime l’analyste indépendant Andrew Zatlin. En juillet, United Micro a déclaré que les expéditions de plaquettes devraient augmenter de 3 % à mi-parcours, tandis que Taiwan Semiconductor prévoyait une hausse des revenus de 18 % d’un trimestre à l’autre (QOQ).
Pendant ce temps, les actions de Nvidia, AMD et United Micro sont loin de leurs sommets, ce qui les rend relativement bon marché.
Obstacles auxquels sont confrontés les fabricants de puces
Mis à part les facteurs positifs, d’innombrables obstacles sont encore confrontés aux fabricants de puces. Au cours de la période de sept mois se terminant en juillet, les ventes mondiales de puces ont chuté de 16 % sur un an, selon la Semiconductor Industry Association. L’hiver de la cryptographie, suite à la montée en puissance du Bitcoin et d’autres monnaies numériques fin 2017, a eu de lourdes conséquences sur les fabricants de puces. Cela est dû à une forte baisse de la demande de puces de la part des mineurs de cryptomonnaie.
Une autre raison majeure pour laquelle les investisseurs abandonnent les fabricants de puces est la vulnérabilité du secteur face à l’escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, compte tenu de leurs chaînes d’approvisionnement complexes qui s’étendent à travers le monde. Une incertitude géopolitique plus large survient alors que certains baissiers signalent un ralentissement de la croissance économique.
Quelle est la prochaine étape ?
Plus tôt cette année, Zatlin a mis en garde contre un fort ralentissement qui, selon lui, toucherait le marché au cours du second semestre. revue rapport. Étant donné que les ventes de puces précèdent celles des appareils qui les utilisent, des smartphones aux avions, il a déclaré que le marché des puces est un bon indicateur de l’orientation du marché au sens large.
Il a souligné que la faiblesse des ventes en juillet était le signe d’une mauvaise nouvelle pour la période des fêtes. Si les ventes de puces continuent de baisser, signalant une demande plus faible en Chine, en Europe et en Asie, les fabricants de puces pourraient chuter encore plus par rapport à leurs sommets.
