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Leçon principale
- Le coût de la vie a grimpé en flèche en 2021 et n’a pas atteint depuis lors l’objectif annuel de 2 % de la Réserve fédérale.
- La Réserve fédérale lutte depuis près de quatre ans contre une inflation élevée.
- Les économistes citent les réductions des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, la hausse des prix du pétrole, la confiance des consommateurs et les tarifs douaniers potentiels comme facteurs freinant la progression de l’inflation.
Une inflation supérieure à la normale pèse sur les budgets des ménages depuis 2021. Qu’est-ce qui empêche les prix de revenir à la normale ?
En janvier, cela faisait trois ans et dix mois que l’inflation, telle que mesurée par l’indice des prix à la consommation, était inférieure à l’objectif de la Réserve fédérale d’un taux annuel de 2 %. Bien que l’inflation ait considérablement diminué par rapport à son sommet de 2022, la Fed n’a pas encore complètement stoppé l’inflation.
Les économistes ont identifié plusieurs facteurs puissants qui font monter l’inflation à des niveaux inconfortablement élevés. Dans un commentaire cette semaine, Henry Allen, stratège macro à la Deutsche Bank, a souligné quatre facteurs empêchant l’inflation de baisser à court terme.
La Fed baisse ses taux d’intérêt
La Réserve fédérale a abaissé son taux d’intérêt de référence lors de ses trois dernières réunions, à partir de septembre. Des taux plus élevés des fonds fédéraux feraient monter les taux d’intérêt sur tous les types de prêts aux entreprises et aux particuliers, décourageraient les emprunts et les dépenses et serviraient de sable dans les engrenages du moteur de l’économie américaine.
La Fed a abaissé ses taux d’intérêt de quelques points de pourcentage, entre 4,25 % et 4,5 %, ce qui reste suffisamment élevé pour que les responsables de la Fed considèrent cela comme une « contrainte » ou comme un frein à l’économie. Mais réduire les taux d’intérêt injecterait plus d’argent dans le système, ce qui pourrait provoquer de l’inflation, a écrit Allen.
discuter des tarifs
Le président Donald Trump avait déjà promis d’imposer de lourdes taxes aux partenaires commerciaux des États-Unis lors de son entrée en fonction, notamment à la Chine. Les économistes affirment que les commerçants répercuteront probablement une grande partie de ces droits d’importation sur les consommateurs, ce qui fera monter les prix.
En outre, l’effet des droits de douane peut être plus qu’une simple augmentation ponctuelle des prix. Comme la pandémie l’a démontré, les coûts par article peuvent avoir un impact sur la chaîne d’approvisionnement. Par exemple, lorsque les restrictions liées au Covid-19 à Taïwan ont perturbé la production de puces informatiques, les prix de tout ont augmenté, à la surprise des décideurs politiques.
Comme Austan Goolsbee, président de la Confédération. La Reserve Bank of Chicago a noté dans une séance de questions-réponses en ligne cette semaine :
« Les chaînes d’approvisionnement sont beaucoup plus intégrées, plus complexes et plus étendues que nous ne le pensons », a-t-il déclaré. “Lorsque l’approvisionnement en puces informatiques est insuffisant, cela affecte les composants électroniques, et les composants électroniques affectent ensuite les voitures, et ensuite les voitures affectent les entreprises de livraison.”
Mentalité
Selon la plus récente enquête sur la confiance des consommateurs réalisée par l’Université du Michigan, le public se prépare à une inflation plus élevée l’année prochaine. De nombreux économistes pensent que si les gens pensent que l’inflation sera plus élevée à l’avenir, ils s’épuiseront et achèteront des choses plus tôt pour éviter la hausse des prix, ce qui accroît la demande et fait monter les prix.
“Des attentes d’inflation plus élevées risquent de devenir une prophétie auto-réalisatrice si les entreprises et les consommateurs commencent à fixer leurs prix et à négocier les salaires en fonction de ces attentes plus élevées”, a écrit Allen.
Prix du pétrole
Les prix des matières premières ont augmenté ces derniers mois, notamment ceux du pétrole. Les contrats à terme sur le pétrole brut WTI seront proches de 78 $ le baril jeudi, contre 68 $ début décembre. La demande croissante de fioul domestique, ainsi que les nouvelles sanctions américaines contre la Russie (un important producteur de pétrole) suite à son invasion de l’Ukraine, ont exercé une pression sur les prix.
AAA a déclaré jeudi que le prix moyen national du gallon d’essence ordinaire avait augmenté de près de 4 cents la semaine dernière pour atteindre 3,10 dollars en raison du prix plus élevé du pétrole. Les prix du gaz constituent un poste important dans le budget des ménages. Ils influencent donc grandement les mesures d’inflation telles que l’IPC et peuvent également faire augmenter les coûts de transport, affectant ainsi le coût d’autres biens et services.
