4 gestionnaires de portefeuille honnêtes et vedettes

Fidelity Management & Research est l’un des fournisseurs de services de courtage et de fonds communs de placement les plus importants et les plus reconnus aux États-Unis. Edward Johnson a fondé l’entreprise à Boston en 1946 et aujourd’hui, l’entreprise est dirigée par sa nièce, présidente et directrice générale Abigail Johnson. Depuis l’exercice 2023, Fidelity sert 50 millions d’investisseurs et possède un actif colossal de 12 600 milliards de dollars. Il abrite également certains des gestionnaires de portefeuille les plus performants du secteur des fonds communs de placement, notamment Peter Lynch, qui a supervisé le Fonds Magellan de 1977 à 1990, obtenant un rendement annuel de 29 % et faisant passer l’actif du fonds de 18 millions de dollars à un montant stupéfiant de 14 milliards de dollars.

Nous examinons ici quatre autres managers qui ont fait leur marque chez Fidelity.

1. Joël Tillinghast

Joel Tillinghast a rejoint Fidelity en tant qu’analyste actions en 1986, après avoir travaillé chez Bank of America, Drexel Burnham Lambert et Value Line Investment Survey. Après avoir appelé Peter Lynch pour parler d’une action, une conversation qui a duré une heure et demie et qui a mentionné plusieurs sociétés, Lynch a dit à son assistant : “Nous devons embaucher ce type.”

En 1989, Tillinghast a été nommé gestionnaire de portefeuille du Fidelity Low Price Stock Fund. Au 30 septembre 2024, le fonds comptait 26 milliards de dollars d’actifs et avait généré un rendement annuel moyen de 13,02 % depuis sa création. Tillinghast gère également le Fidelity Series Intrinsic Opportunities Fund depuis sa création en 2012, même si les résultats ont été loin d’être impressionnants. Au 30 septembre 2024, le fonds comptait 2,93 milliards de dollars d’actifs et affichait un rendement annuel de 13,37 % depuis sa création.

Tillinghast décrit son approche du Fidelity Low-Cost Stock Fund comme une « valeur intrinsèque ». Il croit qu’il faut maintenir le taux de rotation du fonds à un niveau bas. Les fonds mentionnés ci-dessus ont des taux de rotation de 23% et 21% respectivement. Ses cinq principes d’investissement sont les suivants : prendre des décisions judicieuses, investir dans ce que vous savez, travailler avec des gestionnaires honnêtes et dignes de confiance, éviter les entreprises sujettes à l’obsolescence et à la ruine financière et évaluer correctement les actions.

2. Will Danoff

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Will Danoff a rejoint Fidelity en tant qu’analyste actions en 1986 après avoir obtenu un MBA à la Wharton School de l’Université de Pennsylvanie. Il a été assistant de portefeuille pour le Fonds Magellan en 1989 et 1990, pendant les dernières années de Peter Lynch à la tête du Fonds. En 1990, Fidelity a confié à Danoff la responsabilité de gérer Contrafund, qui était actif depuis 1967.

Fidelity Contrafund est un fonds de croissance à grande capitalisation avec 148 milliards de dollars d’actifs. Au cours de la dernière décennie, le fonds a généré un rendement moyen de 15,24 % par an. Danoff recherche des sociétés dont la valeur n’est pas encore pleinement reconnue par le marché, qu’il s’agisse d’actions de croissance, d’actions de valeur, ou les deux. Danoff a été l’un des premiers investisseurs notables dans Facebook (FB). Il a commencé à construire des actions en 2011 et cela a été le principal contributeur à la performance du fonds en 2019.

En 2013, Danoff a recruté son étudiant John Roth en tant que co-gestionnaire du Fidelity Advisor New Insights Fund, que Danoff gère également. Pour certains, cette décision indiquait que Danoff avait soigneusement choisi un successeur pour gérer Contrafund.

3. Sonu Kalra

Sonu Kalra est titulaire d’un MBA de la Wharton School de l’Université de Pennsylvanie et a rejoint Fidelity en 1998. Il a d’abord analysé les actions, notamment les actions des médias, du divertissement, du matériel technologique, des logiciels, des réseaux et de l’Internet. Il a géré plusieurs fonds pour Fidelity, notamment le portefeuille technologique Fidelity Select, le fonds Fidelity Advisor Technology et le portefeuille technologique Fidelity VIP.

En 2009, Kalra a assumé la responsabilité de la création du Fidelity Blue Chip Growth Fund, un fonds de croissance de premier ordre à grande capitalisation avec 68 milliards de dollars d’actifs. Kalra a l’intention d’investir au moins 80 % des actifs du fonds dans des sociétés de premier ordre présentant un potentiel de croissance supérieur à la moyenne. Ces sociétés font généralement partie du S&P 500 ou du Dow Jones Industrial Average et ont une capitalisation boursière d’au moins 1 milliard de dollars. Au cours de la dernière décennie, le Fonds Fidelity Blue Chip Growth a généré un rendement moyen de 17,68 % par an.

4. John Roth

John Roth a rejoint Fidelity en 1999. En plus de cogérer le New Insights Fund de Fidelity Advisor avec Will Danoff, il est également responsable du Fidelity New Millennium Fund de 2,4 milliards de dollars et du Fidelity Mid-Cap Stock Fund de 7,1 milliards de dollars.

Au New Millennium Fund, Roth cherche à investir tôt dans des actions de croissance ou de valorisation positionnées pour tirer parti des changements à long terme du marché. Pour ce faire, il se concentre sur les entreprises qui bénéficient des progrès technologiques, de l’innovation des produits, des changements économiques, des changements démographiques et des changements d’attitudes sociales. Le fonds a généré un rendement annuel de 10,13 % au cours de la dernière décennie. Le Fidelity Mid-Cap Stock Fund n’a pas fait mieux. Il a rapporté 9,92 % au cours de la dernière décennie, contre 10,89 % au cours de la dernière décennie.

Roth est connu dans les bureaux de Fidelity pour avoir qualifié l’introduction en bourse de Google de 100 dollars par action en 2004. Le titre a été multiplié par 28 depuis lors.