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La décision de la Réserve fédérale de réduire le taux de référence des fonds fédéraux pour la première fois depuis la crise financière de 2008 incite les investisseurs et les conseillers en investissement à reconsidérer leurs allocations de portefeuille, en particulier à la lumière des attentes largement répandues selon lesquelles de nouvelles baisses de taux pourraient être en cours. “Cela m’a fait changer ce que je faisais”, a déclaré Pat Savu, un ingénieur à la retraite, ajoutant : “La trésorerie est vraiment stable mais ils ne paient pas”, a-t-elle ajouté, soulignant qu’elle achète désormais des obligations municipales individuelles et des fonds d’obligations municipales qui rapportent 4 % ou plus.
En plus des obligations municipales, les experts en investissement recommandent des fonds hypothécaires, des actions de consommation et des actions à haut rendement en réponse aux baisses de taux de la Fed, selon un article détaillant l’évolution du marché. Le journal Wall Street.
Leçon principale
- La décision de la Fed de réduire les taux d’intérêt entraîne des changements de portefeuille.
- Les fonds hypothécaires et les obligations munies sont actuellement recommandés.
- Les valeurs des biens de consommation de base et des produits de base semblent attrayantes.
Signification pour les investisseurs
David Romhilt, CIO de Summit Trail Advisors, basé à New York, a déclaré que sa société recommande d’éliminer les titres à courte durée sensibles aux changements de politique de taux d’intérêt de la Fed. Ils ont également conseillé de passer du crédit aux entreprises aux fonds hypothécaires qui bénéficieraient de la baisse des taux d’intérêt, ce qui est susceptible de faire grimper les prix de l’immobilier et de stimuler le refinancement des prêts hypothécaires, selon le Journal.
“Vous ne serez pas indemnisé pour le risque”, a déclaré Romhilt à propos de la baisse des rendements des obligations d’entreprises. Dans le même temps, il estime que les prêts hypothécaires laissés par la crise financière ont été mis à l’épreuve. Il recommande également les obligations municipales à moyen et à long terme, en recommandant le Vanguard Intermediate-Term Tax-Free Fund (VWITX) et le Vanguard Long-Term Tax-Free Fund (VWLTX).
Le taux moyen de l’hypothèque de référence à taux fixe sur 30 ans était récemment de 3,97 %, contre 4,75 % il y a un an, la moyenne sur 52 semaines était de 4,54 % et le plus haut sur 52 semaines était de 5,10 %, selon Taux bancaire.com. Bien que le total des demandes de prêts hypothécaires pour la semaine se terminant le 26 juillet ait diminué de 1,4 % par rapport à la semaine précédente, les demandes d’achat de maison étaient toujours en hausse de 6 % d’une année sur l’autre (d’une année sur l’autre), tandis que les demandes de refinancement étaient en hausse de 84 % d’une année sur l’autre, note le rapport.
David Lefkowitz, stratège actions senior à la division de gestion d’actifs du groupe UBS AG, s’attend à ce que la baisse des taux d’intérêt stimule l’économie et prolonge le marché haussier, selon le Journal. Il recommande les actions de consommation dont les ventes devraient augmenter grâce à la baisse des coûts d’emprunt, ainsi que les actions défensives avec des rendements de dividendes attractifs dans les secteurs de la consommation de base, de la santé, des télécommunications et des services publics.
Afin de constituer un portefeuille diversifié d’actions génératrices de revenus, les conseillers financiers d’UBS utilisent souvent l’iShares Select Dividend ETF (DVY), ajoute Lefkowitz. Le fonds avait un rendement à 30 jours de 3,74 % au 30 juin, par iShares.
Les valeurs des biens de consommation de base sont le deuxième secteur le plus performant du S&P 500 au cours des trois derniers mois, derrière les technologies de l’information. revue article. Selon les données de FactSet Research Systems citées dans le même rapport, son récent rendement en dividendes de 2,8 % n’est derrière que les actions des secteurs de l’énergie et des services publics. Les obligations du Trésor américain à 10 ans ont actuellement un taux d’intérêt de 1,98 %/an. CNBC.
Regarder vers l’avant
En tant qu’alternative aux obligations, les actions défensives à haut rendement ont gagné en attrait grâce au potentiel d’augmentation future des dividendes. La plupart des obligations, telles que les T-Notes, ont des taux d’intérêt fixes. Toutefois, les baisses de taux de la Fed n’éliminent pas le danger que représente pour les cours boursiers le ralentissement de l’économie et les conflits commerciaux non résolus.
