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L’augmentation de la production de gaz naturel a contribué à pousser les prix des matières premières à leur plus bas niveau estival depuis 1998. L’Energy Information Administration (EIA) des États-Unis prévoit que la production de gaz augmentera de 10 % en 2019, soutenant une augmentation de 12 % en 2018 – la plus forte augmentation annuelle de la production depuis près de 70 ans.
Malgré un contexte baissier associé aux données de l’EIA de la semaine dernière montrant une augmentation surprise des stocks de gaz naturel, la matière première a connu un revirement impressionnant au cours du week-end, clôturant 6 % au-dessus du plus bas de la semaine. Le changement inattendu des prix pourrait être lié à un modèle de prévision météorologique de Reuters montrant une demande augmentant de 2,35 milliards de pieds cubes (Bcf) à 11,3 Gcf au cours des deux prochaines semaines par rapport aux estimations précédentes. selon marketrealist.com.
Ceux qui pensent que les récentes évolutions commerciales suggèrent que les prix dépendent largement de fondamentaux défavorables devraient envisager de prendre une position longue sur l’un des trois principaux producteurs de gaz naturel qui ont tendance à suivre l’évolution de ce produit. Examinons chaque entreprise plus en détail et envisageons quelques scénarios de trading haussiers.
Société par actions EQT (EQT)
Avec une capitalisation boursière de 2,63 milliards de dollars, EQT Corporation (EQT) opère comme une société de production de gaz naturel aux États-Unis. Le géant de l’énergie basé à Pittsburgh, en Pennsylvanie, détenait 21,8 billions de pieds cubes (Tcfe) de réserves prouvées de gaz naturel, de liquides de gaz naturel (LGN) et de pétrole brut à la fin de 2018. Le bénéfice ajusté d’EQT au deuxième trimestre s’est élevé à 9 cents par action, au-dessus des attentes des analystes d’une perte de 4 cents. Les revenus de la période ont également été supérieurs aux prévisions et ont augmenté de 38 % par rapport au trimestre précédent. En outre, les volumes de ventes de gaz naturel ont augmenté à 370,1 milliards de pieds cubes (Bcfe), contre 362,5 Bcfe au cours du trimestre de juin 2018. Les actions de la société émettent un rendement en dividende de 1,13 % et étaient en baisse de près de 50 % depuis le début de l’année (YTD) au 7 octobre 2019.
Le cours de l’action d’EQT a atteint un nouveau plus bas sur 52 semaines le jeudi 3 octobre, mais a rapidement inversé sa trajectoire le jour de bourse suivant pour former une bougie marteau et clôturer au-dessus du plus bas de septembre. De plus, une divergence haussière entre le prix et l’indice de force relative (RSI) s’est formée, suggérant que la dynamique de vente s’essouffle. Il est possible de négocier un double fond en plaçant un take profit proche du plus haut du mois dernier à 13,12 $ et en plaçant des stop en dessous du plus bas de jeudi à 9,06 $.
Chesapeake Energy Corporation (CHK)
Chesapeake Energy Corporation (CHK) se consacre à l’exploration et à la production de pétrole, de gaz naturel et de LGN aux États-Unis. À la fin de l’année dernière, la société détenait environ 13 000 puits de pétrole et de gaz naturel. Le producteur de gaz naturel de 2,58 milliards de dollars a déclaré une perte de 10 cents par action, contre un bénéfice de 15 cents par action au trimestre correspondant de l’année précédente. Cependant, les revenus de Chesapeake ont dépassé les attentes de Street de près de 500 millions de dollars, soit une croissance record de 48 % sur un an. Les analystes ont fixé un objectif de cours sur 12 mois pour l’action à 1,95 $, en hausse de 43 % par rapport au cours de clôture de 1,36 $ de vendredi. Au 7 octobre 2019, le cours de l’action de la société basée à Oklahoma City était en baisse de 35,24 % pour l’année.
L’action de Chesapeake était sur une tendance baissière constante entre avril et juillet, mais comme EQT, l’action semble former un possible double fond. Le repli des deux dernières semaines a trouvé le soutien du plus bas d’août et de la ligne de tendance sur cinq mois. Les achats de cette semaine suite à la hausse des prix du gaz naturel sont susceptibles de déclencher une hausse à court terme des prix de couverture du carburant, puisque près de 25 % du flottant de la société est vendu à découvert. Les traders longs devraient s’attendre à un nouveau test de la résistance clé autour de 2 $. Placez un stop loss en dessous du plus bas du 3 octobre à 1,28 $ ou en dessous du plus bas d’août à 1,26 $, selon votre préférence personnelle en matière de risque.
Société d’énergie du Sud-Ouest (SWN)
Southwestern Energy (SWN), basée au Texas, opère comme une société énergétique indépendante spécialisée dans l’exploration, le développement et la production de gaz naturel et de pétrole. Les réserves prouvées de gaz naturel, de pétrole et de LGN de la société, âgée de 90 ans, s’élevaient à près de 12 Tcfe au 31 décembre 2018. Bien que la société énergétique ait raté de peu les prévisions de bénéfices de Wall Street pour le deuxième trimestre, le groupe UBS a revalorisé les actions de Southwestern Energy de « vendre » à « neutre ». La banque d’investissement suisse estime la valeur liquidative actuelle de l’action à 1,90 $ par action sur la base du prix du NGL, des coûts réels et des progrès de la restructuration. L’action Southwestern Energy a une capitalisation boursière de 1,02 milliard de dollars et est en baisse de 44,87 % depuis le début de l’année au 7 octobre 2019.
Après avoir bondi de 65 % par rapport à son plus bas niveau depuis début 2019, le cours de l’action de la société a regagné l’essentiel de ces gains au cours du dernier mois de négociation. Malgré le récent recul, le titre trouve désormais le soutien de la précédente ligne de tendance baissière qui s’est étendue jusqu’en avril/mai. Les participants devraient réaliser des bénéfices en passant à 3,25 $, où le prix est susceptible de rencontrer une forte résistance par rapport au plus bas de décembre 2018 et à la baisse de la moyenne mobile simple (SMA) sur 200 jours. Cette transaction offre un excellent rapport risque/récompense de plus de 1:7, en supposant que le stop soit placé en dessous du support à 1,70 $ et exécuté à la clôture de 1,88 $ de vendredi (bénéfice de 1,37 $ par action contre 19 cents de risque par action).
