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Même si le nombre de colis de commerce électronique devrait passer de 50 millions à 100 millions d’ici 2026, le secteur du transport aérien et du fret sous-performe toujours le marché dans son ensemble d’environ 4 % depuis le début de l’année (YTD). Les investisseurs restent prudents alors qu’ils tentent de comprendre les tendances plus larges affectant le secteur, telles que les droits de douane qui ralentissent la croissance mondiale, la croissance dynamique des achats en ligne et la manière dont les changements stratégiques clés façonneront le paysage industriel.
Plus récemment, l’annonce selon laquelle le service postal des États-Unis (USPS) a enregistré une baisse de 3,2 % des livraisons de colis au deuxième trimestre (T2) n’a guère apaisé les inquiétudes. Cependant, Brian Ossenbeck, analyste chez JPMorgan, a fait valoir que ce chiffre avait été sorti de son contexte, soulignant que l’USPS ne représente actuellement que 30 % du marché des livraisons du dernier kilomètre du géant de la vente au détail en ligne Amazon.com, Inc. (AMZN), en baisse par rapport à 60 % en 2017, et son chiffre d’affaires par unité a en fait augmenté de 8 %. Il a également mentionné que les concurrents cotés en bourse de l’agence peuvent saisir les opportunités dans le monde du commerce électronique comme bon leur semble, mais doivent être attentifs à la structure tarifaire de la poste.
Ossenbeck : « Dans l’ensemble, nous pensons que l’USPS reste un facteur neutre vis-à-vis d’UPS et de FedEx, qui doivent gérer leurs propres courbes de coûts de trésorerie aux États-Unis pour naviguer avec succès dans la vague du commerce électronique. » dit à Barron.
D’un point de vue technique, les trois leaders du secteur évoqués ci-dessous négocient à proximité des niveaux de support clés et sont sur le point d’accroître leurs gains au cours du second semestre 2019. Examinons de plus près chaque géant de la livraison et soulignons quelques opportunités commerciales.
FedEx Corporation (FDX)
FedEx Corporation (FDX) fournit des services mondiaux de transport, de commerce électronique et d’affaires. L’entreprise de 39,87 milliards de dollars, pionnière de la livraison rapide en 1973, a récemment annoncé qu’elle mettrait fin à son partenariat avec Amazon à la fin du mois pour se concentrer sur le marché plus large du commerce électronique. Cette décision permet à FedEx de renforcer et d’élargir ses partenariats avec d’autres grands détaillants, tels que Walmart Inc. (WMT) et Target Corporation (TGT), qui souhaitent augmenter leurs ventes en ligne.
“Cela ne nous surprend pas”, a déclaré Christian Wetherbee, analyste chez Citi Research, dans une note adressée à ses clients. selon USA Today. “La société essaie clairement de s’éloigner de son partenariat avec Amazon, et nous pensons qu’elle utilise cette décision comme argument de vente pour gagner de nouveaux marchés au-delà d’Amazon”, a ajouté Wetherbee. L’action FedEx émet un rendement en dividende de 1,68 % et se négocie en baisse de 3,08 % depuis le 16 août 2019.
L’action FedEx a eu du mal à gagner du terrain en 2019 après des rapports trimestriels mitigés. Le repli le plus récent qui a commencé fin juillet a poussé le titre vers le niveau psychologique de 150 $, où le prix a trouvé un soutien important par rapport aux plus bas de décembre et juin. Les traders peuvent décider d’attendre un renversement, comme un marteau ou une tendance haussière engloutissante, avant d’entrer dans une transaction. Envisagez de réaliser des bénéfices proches de 179 $, où le prix est susceptible de rencontrer une résistance de la ligne horizontale et de la moyenne mobile simple (SMA) sur 200 jours. Réduisez vos pertes si le titre ne parvient pas à maintenir son plus bas niveau sur 12 mois de 149,80 $.
United Parcel Service, Inc. (UPS)
United Parcel Service, Inc. (UPS) fournit des services de livraison de courrier et de colis, de transport spécialisé, de logistique et de services financiers aux États-Unis et dans le monde. La société a investi entre 5 et 6 milliards de dollars dans de nouveaux centres et dans des technologies de pointe au cours des dernières années, ce qui la place dans une position de force pour tirer parti du service d’expédition le lendemain d’Amazon, que le géant du commerce électronique a déployé pour ses membres Prime au deuxième trimestre. Les autres initiatives du géant de la livraison comprennent des centres de tri plus rapides, des délais de livraison de sept jours à partir de 2020, des horaires élargis, des lieux de ramassage supplémentaires et un suivi des colis plus sophistiqué pour les clients. Se négociant à 113,90 $ avec une capitalisation boursière de 97,81 milliards de dollars et générant un dividende de 3,37 %, l’action UPS a réalisé un gain de 18,90 % depuis le début de l’année, dépassant la moyenne intégrée du secteur du transport et de la logistique de 8,31 % sur une base annuelle jusqu’au 16 août 2019.
Les bénéfices optimistes de la société de fret au deuxième trimestre ont permis au titre de dépasser les 25 dollars grâce à un volume supérieur à la moyenne. Le SMA à 50 jours a également récemment dépassé le SMA à 200 jours, que les traders appellent la « croix d’or » – un signal qui indique l’émergence d’une nouvelle tendance haussière. Un retracement vers le niveau de cassure initial, qui sert désormais de support, offre un point d’entrée très probable à 114 $. Ceux qui achètent le titre devraient attendre un nouveau test du plus haut de janvier 2018 à 128,88 $. Pratiquez la gestion des risques en plaçant un stop loss en dessous du plus bas de ce mois-ci de 112,22 $ et en le déplaçant au seuil de rentabilité si le prix dépasse le plus haut de juillet.
Expeditors International de Washington, Inc. (EXPD)
Expeditors International de Washington, Inc. (EXPD) fournit des services logistiques dans les Amériques, en Asie du Nord, en Asie du Sud, en Europe, au Moyen-Orient, en Afrique et en Inde. La société basée à Seattle, Washington, a publié des résultats mitigés au deuxième trimestre. Un bénéfice de 153,15 millions de dollars, soit 88 cents par action, a dépassé les attentes de Street de 80 cents par action, offrant ainsi une surprise de 10 %. Dans le même temps, les revenus de 2,04 milliards de dollars ont été inférieurs aux prévisions du consensus de 10 millions de dollars. La croissance annuelle des bénéfices et des pertes sur la période a atteint respectivement 11 % et 4 %. La direction a attribué cette amélioration à la hausse des revenus des segments du fret maritime et du courtage en douane ainsi qu’à la baisse des tarifs effectifs. Au 16 août 2019, l’action Expeditors International avait une capitalisation boursière de 12,02 $ et était en hausse de 3,83 % sur l’année. Les investisseurs reçoivent un rendement en dividende de 1,42 %.
Les actions du spécialiste du fret international sont restées bloquées dans une fourchette de négociation au cours des trois derniers mois, sans que ni les haussiers ni les baissiers ne soient capables de contrôler l’évolution des prix. Les traders qui privilégient une stratégie limitée à une fourchette devraient rechercher une entrée proche de 69 $, là où le titre trouve le soutien du plus bas de fin mai/début juin. Une fois dans la transaction, définissez un stop loss environ 2 $ en dessous du prix d’entrée pour limiter les pertes à la baisse. Pensez à vendre 50 % de la position à une résistance autour de 77 $ et les 50 % restants près du plus haut d’avril, juste au-dessus de 80 $.
