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La logique veut que, alors que le marché boursier continue d’atteindre des niveaux records, les valeurs de gestion d’actifs continueront de croître. Cependant, cela ne se produit pas. Bien que le groupe ait enregistré un rendement respectable de 11,37 % depuis le début de l’année, il est en retard d’environ la moitié par rapport au gain de 2019 du S&P 500. Alors ça donne quoi ?
En plus de faire face à l’évolution des préférences des investisseurs vers des investissements passifs à faible coût et des technologies disruptives qui acheminent l’argent vers des fonds gérés par des robots-conseillers, les gestionnaires d’actifs ont été témoins d’importantes sorties d’actifs dans un contexte de craintes d’une récession mondiale imminente, alimentée par le conflit commercial en cours entre les États-Unis et la Chine.
Adoptant un point de vue plus optimiste, Washington et Pékin ont avancé dans la phase un de l’accord commercial, dans le cadre duquel les responsables pourraient signer un accord avant la fin de l’année. Une nouvelle avancée dans la rivalité actuelle entre les deux plus grandes économies mondiales contribuerait à apaiser les inquiétudes des investisseurs et pourrait conduire à un afflux d’actifs sous gestion (AUM) au premier trimestre 2020 et au-delà.
Les gestionnaires d’actifs pourraient également constater une augmentation des entrées de capitaux, selon un rapport qui révèle que les fonds gérés activement représentaient neuf des dix fonds les plus performants au 30 juin. cité par Forbes. En outre, les données de Morningstar révèlent que 49 % des gestionnaires actifs de grandes capitalisations ont battu le S&P 500 jusqu’en juin – une statistique de bon augure pour un secteur qui génère la majorité de ses revenus grâce aux commissions de performance et de conseil.
Ci-dessous, nous examinons trois valeurs de gestion d’actifs qui ont eu du mal à gagner du terrain tout au long de 2019, mais qui semblent avoir de la place pour une croissance des actifs sous gestion et une hausse d’un point de vue technique.
Franklin Resources, Inc. (BEN)
Franklin Resources, Inc. (BEN) fournit des services de gestion d’actifs aux investisseurs individuels et institutionnels. La société investit dans les marchés d’actions, de titres à revenu fixe et alternatifs sous les fonds de marque Franklin, Templeton, Mutual Series, Bissett, Fiduciary et Darby. Les actifs sous gestion de la société s’élevaient à 692,6 milliards de dollars fin septembre, contre 717,1 milliards de dollars pour la même période de l’année dernière. Une marque mondiale forte et une gamme de produits diversifiée aident l’entreprise à augmenter ce chiffre au cours des prochains trimestres. Au 26 novembre 2019, l’action Franklin Resources avait une capitalisation boursière de 13,94 milliards de dollars et rapportait un dividende de 3,81 %, mais se négociait en baisse de 34,16 % pour l’année.
Depuis sa chute de près de 30 % entre juillet et août, l’action Franklin a fluctué selon un triangle symétrique classique. Les prix ont fortement rebondi depuis le support de la ligne de tendance inférieure de la configuration au cours de la séance de bourse de lundi – un mouvement qui pourrait stimuler des achats supplémentaires et déclencher une éventuelle cassure, étant donné que 9,09 % du flottant est vendu à découvert. Ceux qui entrent ici devraient s’attendre à un test de 31 $, où le prix rencontre une résistance significative de la part de la ligne horizontale et de la moyenne mobile simple (SMA) sur 200 jours. Pensez à placer un ordre stop loss juste en dessous du motif triangulaire pour protéger votre capital commercial.
Invesco Company Limited (IVZ)
Invesco Ltd. (IVZ) fournit des services de gestion de placements aux clients individuels et institutionnels. Fin septembre, le gestionnaire d’actifs basé à Atlanta contrôlait 1,18 billion de dollars d’actifs sous gestion dans les opérations d’actions, de titres équilibrés, de titres à revenu fixe, d’investissements alternatifs et de marchés monétaires, ce qui représente une augmentation impressionnante de 20,7 % d’une année sur l’autre (YOY) par rapport à fin septembre 2018. En outre, l’acquisition par la société d’OppenheimerFunds pour 5,7 milliards de dollars en mai de cette année a aidé la société à afficher une croissance continue des actifs sous gestion en 2020. d’une valeur marchande de 8,06 milliards de dollars, l’action a rapporté 13,38 % depuis le début de l’année (YTD) au 26 novembre 2019. Les investisseurs ont également reçu un incroyable rendement en dividendes de 7,16 %.
L’action Invesco a formé un double creux tout au long de l’automne, le prix brisant le décolleté de la tendance au début du mois. Au cours des deux dernières semaines, le titre est revenu à son niveau de cassure initial à 17 $, qui sert désormais de support clé. Le prix a capté certains achats dans ce domaine lundi et pourrait alimenter les gains vers 19 $, où le titre a trouvé une résistance à une ligne de tendance baissière clé reliant deux sommets précédents. Les traders longs devraient penser à placer un stop loss en dessous du plus bas d’hier à 17,23 $ et le fixer au seuil de rentabilité si le prix clôture au-dessus de la SMA de 200 jours.
Groupe de gestion affilié, Inc. (AMG)
Avec une capitalisation boursière de 4,27 milliards de dollars, Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) propose des stratégies d’investissement aux investisseurs via son réseau de sociétés affiliées. La société achète généralement des actions dans des gestionnaires d’actifs de magasins de petite et moyenne taille et reçoit en retour un pourcentage fixe de ses revenus. Bien que ses filiales opèrent de manière indépendante, le Directeur Associé apporte un soutien stratégique, opérationnel et technologique. Le réseau d’affiliation de la société comptait 750,7 milliards de dollars d’actifs sous gestion au 30 septembre, en baisse de 9,5 % sur un an. Malgré la contraction des actifs sous gestion, la répartition mondiale de l’entreprise la place dans une position de force pour augmenter cet indicateur au cours de l’année à venir. L’action Associate Manager a rapporté 1,52 % et était en baisse de 12,06 % depuis le début de l’année au 26 novembre 2019.
Les actions d’Affiliate Manager semblent former un double fond, bien que la tendance reste non confirmée car le prix reste en dessous du décolleté de la tendance. Cependant, le titre a testé hier cette zone de résistance étroitement surveillée sur un volume supérieur à la moyenne, suggérant qu’une cassure est imminente. Ceux qui achètent aux niveaux actuels devraient passer des ordres de profit proches de 102,50 $, où le prix est susceptible de rencontrer un mur de résistance par rapport à la ligne de tendance horizontale sur 12 mois. Stop loss si le titre repasse en dessous du plus bas du 20 novembre de 83,23 $, car cela invalide la configuration commerciale.
