CalculatriceCliquez pour ouvrir
Les investisseurs ont afflué vers les actions à petite capitalisation au cours des deux premiers mois de l’année, essayant de se protéger des sociétés multinationales prises dans une vague de tarifs douaniers imposés par les États-Unis et la Chine au cours de la guerre commerciale qui dure depuis dix mois.
Cependant, depuis début mars, les actions à petite capitalisation n’ont pas réussi à suivre le rythme des actions à grande capitalisation, l’indice Russell 2000 sous-performant le S&P 500 d’environ 8,5 %. Assez drôle, certains commentateurs du marché ont attribué ces mauvaises performances au conflit commercial entre les États-Unis et la Chine. Steven DeSanctis, analyste chez Jefferies Financial Group, a déclaré à CNBC L’idée selon laquelle les petites capitalisations seront mieux protégées de la guerre commerciale est une idée fausse. “C’est un peu trompeur car les petites capitalisations sont des fournisseurs des grandes capitalisations”, a déclaré DeSanctis.
En outre, la baisse à deux chiffres des bénéfices des petites capitalisations aux premier et deuxième trimestres ainsi que la croissance négative attendue de 6,1 % sur un an limiteront la récente reprise du groupe au cours des deux premières semaines de septembre.
Les traders peuvent jouer au retour à la moyenne en utilisant ces trois fonds négociés en bourse (ETF) inversés à petite capitalisation qui évoluent dans la direction opposée à l’indice Russell 2000. Ci-dessous, nous examinons les chiffres de chaque fonds et envisageons quelques stratégies permettant d’exploiter l’évolution des prix dans la fourchette de Russell au cours des six derniers mois.
ProShares Short Russell2000 (RWM)
Avec 347,90 millions de dollars d’actifs sous gestion (AUM), ProShares Short Russell2000 (RWM) a pour mission de générer des rendements inverses quotidiens de l’indice Russell 2000. Le secteur financier est en tête de l’indice sectoriel avec une pondération de 17,63 %, suivi par la santé à 15,85 % et les technologies de l’information à 15,39 %. Ce fonds, créé il y a 12 ans, négocie plus de 500 000 actions par jour avec un spread moyen de seulement 0,02 %, ce qui en fait un outil adapté aux traders effectuant des paris tactiques à court terme sur les actions à petite capitalisation. Le ratio de frais de 0,95 % de RWM n’est pas vraiment bon marché, mais il reste compétitif pour un ETF à risque inverse. Au 23 septembre 2019, le fonds affichait un rendement de 1,34 % et se négociait en baisse de près de 15 % sur l’année.
Le RWM a connu une tendance à la baisse en janvier et février, mais s’est depuis négocié dans une fourchette d’environ 4 points. En septembre, le prix du fonds est revenu sur la ligne de tendance inférieure de la fourchette, offrant un support solide à 39 $. Les acheteurs de retrait devraient envisager de passer des commandes de profit près de la ligne de tendance supérieure du modèle à 43 $. Mettez en œuvre une gestion des risques en réduisant les pertes si le prix ne parvient pas à se maintenir au-dessus du plus bas de ce mois-ci de 38,94 $ et en augmentant l’ordre stop jusqu’au seuil de rentabilité lorsque le prix dépasse la moyenne mobile simple (SMA) sur 200 jours.
ProShares UltraShort Russell2000 (TWM)
ProShares UltraShort Russell2000 (TWM) suit également l’indice Russell 2000 mais vise à offrir une performance quotidienne inverse de deux fois celle de l’indice de référence. Les fonds guidés constituent un outil idéal pour les traders cherchant à parier un peu plus agressivement sur les petites entreprises publiques, en particulier celles des secteurs de la finance et de la santé. Un volume quotidien en dollars de plus de 16 millions de dollars et un spread moyen serré de 0,06 % conviennent à la fois aux stratégies de trading scalping et scalping. Bien que le FNB facture des frais de gestion annuels de 0,95 %, les frais de détention élevés pourraient ne pas être réalisés en raison de l’objectif tactique à court terme du fonds. Les traders doivent noter que TWM se rééquilibre quotidiennement, ce qui peut entraîner un écart des rendements par rapport à l’effet de levier annoncé du fonds en raison des effets de composition. Se négociant à 14,59 $, l’ETF a un actif net de 103,62 millions de dollars, a émis un rendement en dividende de 1,23 % et est en baisse de 29,76 % depuis le début de l’année (YTD) au 23 septembre 2019.
La SMA à 50 jours est passée en dessous de la SMA à 200 jours début avril, dans ce que les analystes techniques appellent la « croix de la mort ». Même si ce signal inquiétant annonce souvent de nouvelles ventes, le cours du fonds est resté fermement dans une fourchette de négociation au cours des six derniers mois. La semaine dernière, l’ETF s’est redressé depuis la ligne de tendance de support inférieure de la fourchette à 14 $, ce qui aurait renvoyé le prix à ses plus hauts de juin et d’août près de 17 $, formant ainsi la zone de résistance supérieure latérale. Cette transaction offre un excellent rapport risque/récompense d’environ 1:4, en supposant une exécution au cours de clôture de 14,59 $ de vendredi et un stop loss placé juste en dessous de 14 $ (bénéfice de 2,41 $ par action contre 60 cents de risque par action).
ProShares UltraPro Short Russell2000 (SRTY)
Lancé en 2010, ProShares UltraPro Short Russell2000 (SRTY) recherche des résultats d’investissement correspondant à trois fois la performance inverse quotidienne de l’indice Russell 2000. Le fonds détient environ 70 millions de dollars d’actifs, offrant aux traders un produit rentable pour une exposition à court terme aux sociétés à petite capitalisation telles que le marché en ligne Etsy, Inc. (ETSY) et le détaillant spécialisé Five Below, Inc. (FIVE). SRTY négocie environ 700 000 actions la plupart du temps, tandis que les faibles spreads moyens de 0,05 % contribuent à minimiser les dérapages. Avec un ratio de frais de 0,95 % et un dividende de 1,48 %, l’ETF est en baisse de 43,34 % depuis le 23 septembre 2019.
Le cours de l’action SRTY est brièvement tombé en dessous de sa fourchette de négociation établie sur six mois la semaine dernière, mais a clôturé au-dessus du support inférieur à 22 $ vendredi, ce qui suggère qu’il pourrait y avoir une fausse manœuvre pour se débarrasser des faibles. Les traders peuvent décider d’attendre que la divergence de convergence de la moyenne mobile (MACD) dépasse sa ligne de signal pour confirmer davantage un renversement haussier avant d’ouvrir une position longue. Les participants devraient penser à placer des stop sous le plus bas du 13 septembre à 21,20 $ et à prendre des bénéfices près de la résistance clé à 28 $.
