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Les investisseurs individuels ont fait sentir leur présence en 2020. Selon Bloomberg Intelligence via le Wall Street Journal, les investisseurs individuels représentaient environ 19,5 % du volume des transactions sur actions américaines. Il s’agit d’une augmentation de plus de 4% par rapport à 2019 et du double par rapport à 2010.Nous examinerons ce qui a motivé cette hausse et ce que cela signifie pour les marchés.
Leçon principale
- De nombreuses personnes ont profité du temps supplémentaire accordé en 2020 pour créer et contrôler leurs propres portefeuilles d’investissement.
- Cela a stimulé la notoriété des actions, en particulier les grandes valeurs technologiques.
- Les nouveaux investisseurs – en particulier les jeunes et les nouveaux investisseurs – ont le temps en leur faveur lorsqu’il s’agit de réussir sur le marché.
Plus facile que jamais
La réduction drastique des coûts et l’amélioration des plateformes de courtage en ligne ont certainement contribué à augmenter le nombre d’investisseurs individuels sur le marché. Robinhood attire souvent l’attention pour la forte croissance de ses comptes, mais les comptes de toutes les principales maisons de courtage en ligne sont en hausse. Avec la facilité d’ouverture de nouveaux comptes et la possibilité d’investir en utilisant uniquement votre smartphone, les obstacles au démarrage sont plus faibles que jamais. Beaucoup d’entre nous ont également plus de temps à consacrer à la recherche et à la négociation d’actions en raison des restrictions liées à la pandémie.
Dans l’ensemble, il s’agit d’une évolution positive car il semble que bon nombre des nouveaux investisseurs qui arrivent sur le marché sont plus jeunes et bénéficient de l’avantage du temps. Ce qui est intéressant, c’est que les investisseurs particuliers entrent sur un marché volatil où, traditionnellement, ils réduisaient leurs risques pour protéger leurs portefeuilles. Une partie de cette tolérance accrue au risque peut être générationnelle – nous ne disposons pas des données nécessaires pour pouvoir porter ce jugement à l’heure actuelle.
Problème de reconnaissance de nom
Avec davantage d’investisseurs individuels sur le marché, l’effet global semble être amplifié. De nombreux commentateurs ont souligné la hausse des actions de Hertz Global après que la société a déposé son bilan (chapitre 11) comme une sorte de condamnation détournée des investisseurs individuels qui négocient pour eux-mêmes. Bien qu’investir dans une entreprise du chapitre 11 ne soit pas une approche courante, il n’y a rien de mal à adopter une attitude un peu à contre-courant sur le marché. De plus, presque tous ces commentateurs ont des pensées stupides sur leur propre passé. C’est ainsi que beaucoup d’entre nous apprennent ce qu’il ne faut pas faire sur des marchés volatils – grâce à l’expérience.
Cependant, il est largement reconnu que la reprise rapide, voire la surperformance des actions populaires, n’est pas due uniquement aux investisseurs individuels. Les fonds institutionnels et tracker détiennent également des positions importantes dans le groupe restreint des grandes entreprises technologiques que les investisseurs individuels achètent. Amazon.com, Inc. (AMZN), Alphabet Inc. (GOOG), Apple Inc. (AAPL) et Facebook, Inc. (FB) bénéficient tous deux du fait que les principaux utilisateurs de leurs produits deviennent également actionnaires via des achats au prorata.
En fait, Peter Lynch, un gourou du marché, a enseigné aux investisseurs individuels qu’investir dans ce qu’ils connaissent est la première étape importante. Espérons que ces investisseurs poursuivront leurs études et absorberont les leçons de Lynch sur la valorisation et le ratio cours/bénéfice/croissance (PEG).
Un territoire étrangement familier
L’essor de l’investissement privé présente une certaine familiarité inconfortable. La sélection de titres fait l’objet de discussions sur les plateformes de médias sociaux de la même manière que la sélection de titres sur Internet proliférait sur les forums de discussion avant l’éclatement de la bulle Internet à la fin des années 90. Certaines actions semblent également ne pas être adaptées aux valorisations traditionnelles, ce qui est préoccupant.
Il y a également beaucoup de mousse sur le marché des introductions en bourse (IPO), avec des sociétés d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) mettant du rouge à lèvres sur l’ancienne tirelire de la société de chèques en blanc. Mais là encore, ce ne sont pas seulement les investisseurs individuels qui font chauffer le marché. De nombreux investisseurs institutionnels – avec toutes leurs données, analystes et algorithmes – suivent également de près ce rallye. L’inquiétude ici est que, si nous subissons une correction de type dotcom, les investisseurs individuels lésés pourraient à nouveau se retirer du marché.
Conclusion
Il est plus facile que jamais de prendre le contrôle de votre portefeuille de placements, et il semble que de plus en plus de personnes le fassent. Il y a actuellement des choses étranges, voire inquiétantes, sur les marchés, mais cela est dû aux actions de tous les acteurs du marché, et pas seulement aux nouveaux investisseurs individuels.
Idéalement, le marché se stabilisera une fois que la pandémie sera maîtrisée et que tout ajustement des prix sera progressif. Même si à l’avenir nous assistons à une forte correction, nous espérons que les investisseurs individuels, nouveaux et expérimentés, s’en sortiront seuls et avanceront avec plus de sagesse et de prudence au lieu de se retirer complètement. L’investissement fonctionne mieux lorsque vous l’abordez comme une habitude à vie plutôt que comme une phase.
