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Les investisseurs à la recherche d’actions capables de surperformer dans un contexte de turbulences sur les marchés devraient se tourner vers les actions de croissance dites « idiosyncratiques », qui ont tendance à être davantage influencées par les fondamentaux des entreprises individuelles que par les chocs macroéconomiques. En conséquence, le risque idiosyncrasique de ces actions les empêche souvent d’être entraînées par le reste du marché au sens large. “Alors que la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine s’intensifie, les investisseurs pourraient vouloir se réfugier dans des actions de croissance moins macroéconomiques et plus idiosyncrasiques”, a déclaré Bank of America dans un rapport. Bank of America a identifié 17 titres présentant des caractéristiques uniques qui pourraient devenir leaders dans cet environnement.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Nous nous concentrons sur 10 de ces actions, qui ont des gains de cours allant de 15 % à 75 % et comprennent : Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT), 18,8 % ; Groupe CarMax (KMX), 74,6 % ; Société Exact Sciences (EXAS), 15,1 % ; Ferrari SA (RACE), 43,7% ; Société de micro-appareils avancés (AMD), 38,6 % ; Arista Networks Inc. (ANET), 52,7 % ; Domino’s Pizza Inc. (DPZ), 23,7 % ; Tempur Sealy International Corporation (TPX), 31,7 % ; Salesforce.com Inc. (CRM), 40,1 % ; et Amazon.com Inc. (AMZN), 31,4 %.
Quatre caractéristiques clés distinguent ces actions. Ils sont moins touchés par la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, notamment par les fluctuations monétaires potentielles ; ils ne sont pas corrélés aux taux d’intérêt ou fonctionnent mieux dans un environnement de taux d’intérêt « plus bas pendant plus longtemps » ; ils détiennent une part de marché dominante ; et ils disposent de catalyseurs distincts qui promettent de faire grimper le cours de leurs actions.
xemax
L’une des actions est CarMax, le plus grand détaillant américain de voitures d’occasion, qui vient d’enregistrer un bénéfice net et un bénéfice par action records au premier trimestre, selon Barron’s. Ventes de véhicules CarMax utilisé les automobiles nationales signifient que les détaillants ne sont pas soumis aux droits de douane ou aux fluctuations monétaires, et que les taux d’intérêt plus bas facilitent l’obtention de prêts automobiles pour les consommateurs. En termes de catalyseurs à venir, CarMax a récemment introduit un modèle de vente « omnicanal » qui permet aux consommateurs d’acheter des véhicules à domicile, en magasin, en ligne ou une combinaison des trois. Le service devrait être déployé auprès de la majorité des clients au début de l’année prochaine. “Ceci, combiné à une concentration continue sur l’ouverture de nouveaux magasins et à l’augmentation des niveaux d’unités de location et d’échange revenant sur le marché des voitures d’occasion en 2019+, entraînera probablement une hausse des bénéfices de KMX au cours de notre période de prévision et au-delà”, a déclaré Bank of America.
Regarder vers l’avant
Certes, même ces actions idiosyncrasiques peuvent être affectées par des événements macroéconomiques graves ou prolongés. Mais leurs perspectives restent néanmoins brillantes. L’action moyenne figurant sur la liste de la banque a un taux de croissance à long terme de 22 %, bien supérieur aux 13 % du S&P 500.
